Yuan China Bergerak Naik, Rusak Warisan Trump?

Mata uang Yuan - www.marketwatch.comMata uang Yuan - www.marketwatch.com

BEIJING – dalam beberapa waktu terakhir mengalami momen yang tidak terduga ketika pemerintahan AS di bawah Donald tersandung pandemi COVID-19. Kenaikan mata uang tersebut dinilai dapat menggerus dominasi Trump dan bukan tidak mungkin menggantikan posisi dolar AS sebagai mata uang utama di global.

“Sejak Juni kemarin, pemerintahan Presiden Xi Jinping secara mengejutkan bersikap toleran terhadap mata uang berkinerja terbaik di Asia. Kuartal ini saja, yuan naik sekitar 4%,” ulas William Pesek, jurnalis yang berbasis di Tokyo, dalam suatu kolom di Nikkei. “Ini menimbulkan dua pertanyaan. Apakah reli yuan nyata atau kebetulan? Dan, apa yang dikatakan dinamika mata uang China-AS di dunia yang sedang naik daun?”

Jawaban pertama, menurut Pesek, adalah ya dan ini nyata. Meskipun China membuka tahun 2020 dengan kinerja terburuk dalam 30 tahun, namun terlihat tumbuh sekitar 2% menjelang akhir tahun. Itu sangat jauh dari kontraksi 6,8% pada kuartal Januari-Maret. Ini adalah perbedaan yang lebih besar dari ekonomi AS yang tenggelam di bawah beban hampir tujuh juta infeksi COVID-19. “Hambatan sedang menghalangi dolar dan ekonomi AS,” kata ahli Win Thin dari Brown Brothers Harriman.

Pemulihan ekspor China, produksi industri, dan penjualan ritel cocok dengan klaim bahwa Beijing telah mengendalikan . Selain itu, investor optimistis bahwa utang China akan segera ditambahkan ke lebih banyak indeks global, dengan FTSE Russell siap bertindak paling cepat pekan ini. Bank Rakyat China (POBC) juga tidak menjadi ‘kehadiran yang sombong’ di pasar seperti Federal Reserve AS, Bank Jepang, dan lainnya.

“Beijing, dengan kata lain, memberikan sanksi terhadap kenaikan yuan,” sambung Pesek. “Mungkin tidak sepenuh hati, karena China pada Selasa (22/9) kemarin menetapkan kurs yuan harian pada level yang sedikit lebih lemah dari perkiraan. Meski begitu, PBOC secara mengejutkan mengambil pendekatan lepas tangan terhadap tren mata uang.”

Ini akhirnya membawa ke pertanyaan kedua seputar lintasan perang dagang China-AS. Beberapa penerimaan Xi atas kenaikan yuan, menurut Pesek, terkait dengan Trump. Selama tiga tahun terakhir, presiden AS telah mengobarkan pertempuran yang terus meningkat dengan Beijing. Apa yang dimulai dengan tarif ratusan miliar dolar AS untuk barang-barang di China daratan, kini telah beralih ke aplikasi smartphone yang populer di kalangan remaja.

“Tidak ada yang akan memprovokasi Trump lebih jauh, atau lebih cepat, selain yuan yang meluncur terhadap greenback,” lanjut Pesek. “Untuk semua alasan makroekonomi menjadi bullish pada mata uang China, ada beberapa alasan mikro untuk nilai tukar yang lebih lemah. Yang paling utama di antara mereka adalah celah di pasar utang korporat China senilai 4 triliun dolar AS lebih. Pelanggaran meningkat 530 miliar dolar AS surat berharga yang jatuh tempo akhir tahun ini.”

Namun, pemerintah Xi telah dengan jelas memutuskan bahwa hambatan kenaikan mata uang jauh lebih baik daripada serangan baru dari Washington. Awal pekan ini, Trump menunjukkan alasannya, ketika dia mengakui bahwa dia memiliki pikiran untuk mendevaluasi dolar AS. Kepada pada pendukung di Dayton, Ohio, ia menyampaikan bahwa sempat ditolak oleh para penasihat ekonominya. “Tuan, kami tidak bisa melakukan itu. Itu harus mengapung secara alami,” tutur para penasihat Trump.

Sebelumnya, pada bulan Mei kemarin, Trump, yang memiliki sejarah panjang kebangkrutan di masa lalu, mempertimbangkan untuk membatalkan sebagian dari hampir 1,1 triliun dolar AS sekuritas Departemen Keuangan AS yang dimiliki China. Trump, di jalur kampanye pada tahun 2016, menunjukkan dia mungkin mempertimbangkan untuk gagal bayar utang AS. Namun, kesabaran Xi dengan penguatan yuan adalah strategi cerdas saat Trump merusak mata uang cadangan dunia.

Jauh sebelum Trump tersandung ke Gedung Putih pada Januari 2017, Xi berusaha untuk menggantikan dolar AS. kasus, pada tahun 2016, ia memasukkan yuan dalam lima klub mata uang teratas Dana Moneter Internasional (IMF), bergabung dengan dolar AS, yen, euro, dan pound. “Sejak itu, kebijakan Trump telah bermain di tangan Xi, seperti pinjaman tak terduga Washington, upaya stimulus Fed yang sangat besar, tarif yang melanggar norma WTO,” tambah Pesek.

Warisan Trump yang paling berdampak mungkin menghancurkan dolar AS dengan cara yang mengatur mata uang Xi untuk mengisi kekosongan. Saat ini, Washington lolos dari ‘perilaku nakal’ karena greenback adalah kunci utama keuangan global. Menurunkan peringkat kredit AS sekarang dapat menghancurkan pasar. Dinamika penghancuran yang saling terjamin ini memungkinkan dorongan terburuk untuk Trump.

“Pemerintah Xi menginvestasikan triliunan dolar AS untuk menjadi pemimpin global dalam perangkat lunak, mikroprosesor, energi terbarukan, kendaraan listrik, serta kecerdasan buatan. Dengan kata lain, membangun kekuatan ekonomi,” lanjut Pesek. “Sebaliknya, Trump mengolok-olok kincir angin, mengecoh Detroit untuk membuat mobil yang kurang hemat bakar, dan berupaya mengembalikan batubara. Inilah mengapa kenaikan yuan dapat menimbulkan masalah bagi warisan Trump, dan membangun pengaruh global yang sangat dibutuhkan Xi untuk China.”

Loading...