Kemudahan Pinjaman Dana, Krisis 10 Tahun-an Bayangi Ekonomi Global

Ekonomi Global - economy.okezone.comEkonomi Global - economy.okezone.com

TOKYO – ekonomi global memang cukup , terutama di maju. Tetapi, ini tidak lantas membuat pelonggaran moneter yang telah menopang ekonomi dunia sejak tahun 2008 bebas dari risiko krisis yang baru. Jika kita tidak memeriksa distorsi akibat kebijakan pinjaman dana yang mudah dan mengatasi masalah dari sekarang, kita akan menghadapi krisis lain dalam siklus sepuluh tahun.

Seperti dikutip , sebuah krisis keuangan terjadi ‘ketika orang berpikir bahwa mereka telah menyelesaikan semua masalah keuangan’, demikian pendapat sejarawan Inggris, Niall Ferguson. Kemerosotan keuangan global pada tahun 2008 mencontohkan hal tersebut. Karena peminjam berisiko lebih tinggi telah disetujui untuk hipotek di AS, default pada pinjaman subprime juga melonjak.

Perdagangan derivatif subprime goyah, dan pada Agustus 2007, raksasa perbankan Prancis, BNP Paribas, ditemukan berada dalam masalah keuangan yang serius mengenai aset tersebut. Karena risiko bencana yang berpotensi mengguncang pasar di seluruh dunia, bank sentral bergegas memompa uang ke sistem perbankan dan menurunkan suku bunga untuk menenangkan ketakutan.

Namun, upaya tersebut akhirnya malah memperburuk masalah. Bear Stearns mengalami krisis likuiditas pada bulan Maret 2008, dan Lehman Brothers ambruk pada bulan September di tahun yang sama. Dengan krisis yang bergetar di seluruh dunia, indeks Dow Jones telah jatuh ke level 6,547 pada bulan Maret 2009. Situasi tersebut menyoroti betapa mudahnya orang kehilangan rasa takut dan betapa mengerikan konsekuensi yang dihadapi.

Krisis keuangan utama telah meletus setidaknya sekali dalam sepuluh tahun. ‘Black Monday’ pada tahun 1987 diikuti oleh krisis di Asia pada tahun 1997. Krisis subprime tiba satu dekade kemudian, mengulangi gelembung siklus yang diikuti oleh pelonggaran moneter darurat yang menciptakan gelembung masalah baru.

Ekonomi global sekali lagi terperangkap dalam siklus ini karena kelebihan likuiditas yang disebabkan oleh mudahnya mendapatkan pinjaman sejak tahun 2008, yang telah membuat aset naik tajam di seluruh pasar. Ambil contoh Korea Selatan, dengan kombinasi suku bunga rendah dan upaya pemerintah untuk meningkatkan pasar real estate, telah menyebabkan lonjakan pembelian properti oleh individu. Total utang rumah tangga telah meningkat dua kali lipat menjadi 1,4 kuadriliun won (1,23 triliun AS).

Kenaikan suku bunga Amerika berpotensi menarik dana dari Korea Selatan, sehingga tingkat suku bunga di sana meningkat. Hal ini akan membuat lebih sulit bagi keluarga di Negeri Ginseng untuk membayar kembali pinjaman dan memaksa mereka untuk mengurangi konsumsi sebagai gantinya. Pelaku pasar tampaknya telah mulai mempertimbangkan risiko ini, dan asing mengubah penjualan obligasi pada bulan Agustus. Mereka menurunkan lebih dari 2 triliun won pada bulan September, dengan penjualan bersih mereka mencapai 3 triliun won hanya dalam dua hari, mulai 26 September.

“Kami masih ingat bagaimana mata uang regional menciptakan skenario mimpi yang buruk di tahun 1997 silam, dengan gelombang kebangkrutan menyebabkan pengangguran massal, dan orang-orang mulai mengantre di bank,” ujar Luki Wanandi, Presiden Direktur Santini Group. “Tetapi, kami berhasil bertahan karena memiliki peraturan tidak tertulis, tidak ada pinjaman uang untuk melakukan investasi.”

Loading...