Bentengi Diri dari Sanksi AS, China Lepas Kepemilikan US Treasury

Ilustrasi: persaingan ekonomi China dan Amerika Serikat (sumber: nikkei.com)Ilustrasi: persaingan ekonomi China dan Amerika Serikat (sumber: nikkei.com)

BEIJING – Kepemilikan atas utang AS telah turun ke level terendah sejak Februari 2017, menyusul penjualan bersih US Treasury selama lima bulan berturut-turut pada September 2020, demikian menurut laporan AS. Sebaliknya, pengeluaran besar-besaran Negeri Panda untuk pemerintah Jepang terus berlanjut, naik 73% selama sembilan bulan pertama tahun 2020 dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Seperti dilansir dari South China Morning Post, China menjual 6,22 miliar dolar AS sekuritas US Treasury pada September 2020, menurunkan total kepemilikan mereka menjadi 1,062 triliun dolar AS, menurut laporan bulanan Treasury International Capital (TIC) dari Departemen Keuangan AS. Namun, analis menyebutkan bahwa pengurangan kepemilikan US Treasury tidak selalu merupakan tanda bahwa China mengurangi kepemilikan sekuritas dalam mata dolar AS secara keseluruhan, karena mereka dapat membeli aset lain seperti saham atau obligasi korporasi sebagai gantinya.

Selain itu, Hong Kong juga menjual 5,46 miliar dolar AS sekuritas US Treasury pada September, memotong kepemilikan mereka menjadi 245,47 miliar dolar AS atau level terendah sejak Oktober 2019, menurut laporan TIC. Jepang, Irlandia, Luksemburg, Kanada, Thailand, Jerman, Australia, dan Uni Emirat Arab termasuk di antara wilayah lain yang telah mengurangi kepemilikan mereka atas US Treasury ke berbagai tingkat. Sementara, mereka yang meningkatkan kepemilikan utang AS antara lain Inggris, Swiss, Belgia, Taiwan, India, Prancis, Bermuda, Belanda, dan Israel.

China kehilangan statusnya sebagai pemegang asing terbesar atas sekuritas US Treasury lebih dari setahun yang lalu, di tengah perang perdagangan yang sengit antara dua negara adidaya dunia, dengan beberapa spekulasi dapat berubah menjadi perang finansial habis-habisan. Diskusi yang sedang berlangsung di antara akademisi China menunjukkan bahwa rotasi yang sedang berlangsung dari cadangan devisa sebesar 3,14 triliun dolar AS dapat menunjukkan penurunan lebih lanjut sebanyak 20% dari sisa kepemilikan Departemen Keuangan AS.

Ilustrasi: surat utang AS/US Treasury bonds (sumber: koamnewsnow.com)
Ilustrasi: surat utang AS/US Treasury bonds (sumber: koamnewsnow.com)

Ini bisa menjadi langkah untuk melindungi diri dari ketegangan dengan Washington, termasuk risiko sanksi keuangan AS dan potensi penyitaan aset China di Negeri Paman, demikian menurut sejumlah akademisi setempat. Xi Junyang, seorang profesor di Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanghai, menuturkan bahwa China akan mengurangi kepemilikannya atas utang AS secara bertahap menjadi sekitar 800 miliar dolar AS dalam kondisi normal.

Pemerintah China sendiri tidak mempublikasikan komposisi cadangan devisa saat ini, atau akun rinci tentang berapa banyak aset dalam dolar AS yang mereka miliki, karena menganggap informasi tersebut sebagai rahasia negara. Data resmi terbaru yang tersedia menunjukkan bahwa pangsa aset dolar AS dalam cadangan devisa China turun menjadi 58% pada akhir 2015 dari 79% yang tercatat pada 1995.

Guan Tao, kepala ekonom di Bank of China Securities, berpendapat bahwa tidak tepat untuk menafsirkan pengurangan kepemilikan investor asing atas utang AS sebagai penurunan status . Pasalnya, investor asing dapat mengurangi mereka pada utang pemerintah AS, tetapi meningkatkan alokasi aset keuangan lain yang berbasis di AS. “Sementara pemerintah China mungkin menjadi penjual bersih aset dolar AS, sektor swasta mungkin masih menjadi pembeli bersih,” kata Guan.

Karena peningkatan besar dalam pengeluaran pemerintah AS untuk mengimbangi kerusakan ekonomi yang disebabkan oleh pandemi , Washington berada di jalur yang tepat untuk mengeluarkan utang baru bersih senilai 5 triliun dolar AS pada tahun 2020 untuk menutup defisit anggaran yang meledak. Presiden terpilih AS, Joe Biden, juga telah meminta Kongres AS untuk meloloskan RUU stimulus senilai 2,4 triliun dolar AS untuk menopang ekonomi dalam menghadapi peningkatan tajam infeksi virus baru-baru ini di negara itu, meskipun undang-undang baru tidak mungkin terbit sampai awal tahun depan.

Gedung US Treasury (sumber: pbs.org)
Gedung US Treasury (sumber: pbs.org)

Total utang Departemen Keuangan AS sekitar 27 triliun dolar AS pada September dan analis memperkirakan akan melebihi 30 triliun dolar AS pada akhir 2020. Rekor penjualan obligasi 20 tahun senilai 27 miliar dolar AS pada minggu ini disambut dengan permintaan lemah, yang mengirim imbal hasil dalam perdagangan pasar sekunder lebih tinggi.

Sementara itu, investor global mengkonfigurasi ulang portofolio global mereka untuk memberikan peran yang jauh lebih besar pada sekuritas China, dengan Negeri Tirai Bambu akan menjadi satu-satunya ekonomi utama yang melaporkan pertumbuhan ekonomi positif untuk tahun 2020. Pada hari Rabu (18/11), penjualan obligasi pemerintah sebesar 4 miliar euro dari Kementerian Keuangan China mendapat tanggapan yang antusias, dengan partisipasi yang kuat datang dari investor jangka panjang di Eropa dan AS.

Sebuah survei oleh HSBC Qianhai Securities menunjukkan 62% dari investor institusional internasional terkemuka dan besar berencana untuk meningkatkan alokasi portofolio mereka di China, dengan rata-rata 24,5% dalam 12 bulan ke depan. “Permintaan internasional untuk akses ke pasar keuangan China berada pada titik tertinggi sepanjang masa,” ujar Justin Chan, kepala Greater China di HSBC.

Loading...